套利研究：长假效应影响期铜近月合约走强

　　十一长假过后，金属市场的消费逐渐恢复对于金属铜铝需求而言将为一大刺激，前期并无有效获利的套利筹码不妨可关注近强远弱格局；糖价持续疲弱，整体市场的消费能力依然偏弱，十一过后，糖市套利盘在部分消费回暖前提下不妨可适量参与买近抛远头寸

　　铜—长假效应，影响近月合约走强　　

　　次级债危机刚过，九月，伦敦市场表现相对平静。伦敦铜在触及8000美金高位后，更强势可逼，9月28日，伦敦铜收报于8010美金/吨；与此同时，沪铜12月主力合约当日收报于68060元，维持区间震荡格局。　　

　　9月28日，LME伦敦铜库报告130775吨，库存结构表现依然偏大。事实上，消费能力得逐渐走强，加至美元的持续走弱，为商品市场提供有效支撑。但是，就目前而言，国内市场消费依然堪忧，现货市场场长时间的贴水格局，成为买家观望只重要因素

　　近阶段，近远月价差呈现区间小幅波动，较难有活利空间。很大程度上，在临近长假期间的观望心态偏浓重　　

　　铝价近阶段表现相对平稳。近期现货升水的减弱，无疑受制于出口退税政策的影响。短期，由于出口受到较大影响，需求的减弱，一是全国电力供需形势明显缓解，电解铝企业生产的外部条件改善；二是由于氧化铝产量大幅增长，市场供求关系明显改善，氧化铝价格下跌，电解铝生产成本下降；三是电解铝价格较高而且相对比较稳定；四是小型电解铝企业经过改造后纷纷扩大生产能力，部分前几年已经竣工、但尚未投产的生产能力也开始启动生产。国内消费市场相对偏弱。

　　9月28日，沪铝11合约与沪铝12合约价差持续表现偏弱至-40元。一方面买家的迁仓需求以及长假效应引发的众多获利了结行为对于近月合约打压明显。因此表现为近弱远强格局。

　　总结：十一长假过后，消费的逐渐恢复对于金属铜铝需求而言将为一大刺激，前期并无有效获利的套利筹码不妨可关注近强远弱格局。 创元资讯由创元期货经纪公司版权所有，所揭示之投资机会仅代表分析