锌—后市，近月合约有望持续走强　　

　　

沪锌712合约与伦敦三月锌价格趋势图。（来源：创元期货） 点击此处查看全部财经新闻图片

　　沪锌市场，近期相对疲弱，伦敦锌周五收报于3120美元/吨，当周涨幅2.3%;国内沪锌市场，12月沪锌受报于26330元，较前一交易周略有收阴。　　

　　

沪锌711合约与沪锌712合约价差趋势图。（来源：创元期货） 点击此处查看全部财经新闻图片

　　本周消费局疲弱，虽然LME库存减少至58，400吨，但现货升水却在减少，导致价格的疲软。国内沪锌价格也出现疲态，现货对期货出现了贴水。主力合约0712价格周五收报于26335元，价格略有回升。沪锌0711合约与沪锌0712合约价差趋势维持于-200至-270元区间。沪锌0712合约与沪锌0801合约价差趋势维持于-40至-110元区间。下周将进入交割周，多头的迁仓可能会导致价差的暂时缩小。但总体趋势仍将以买前抛后为主。

　　总结：在消费旺季，国内市场消费的疲软导致现货价格对期货价格出现了一定程度的贴水，供应过剩也将是锌价上涨的最大阻力。临近交割价差会有波动，但近期近强远弱格局仍将维持。

　　白糖—需求逐渐回暖，近强远弱格局再现　　

　　

白糖805合约与NYBOT糖价格趋势图。（来源：创元期货） 点击此处查看全部财经新闻图片

　　NYBOT隔夜市场，11号糖三月合约周五以9.80美分/磅报收，较前一交易周跌幅0.1%。国内糖市805合约走势偏强，周五收报于4090元，当周跌幅4.44%。　　

　　

白糖801合约与白糖805合约价差趋势图。（来源：创元期货） 点击此处查看全部财经新闻图片

　　7月31日，白糖801合约与白糖805合约价差为24元；10月12日，白糖801合约与白糖805合约价差为-174元，价差缩小格局，并以缩小至近期偏低位置。

　　面对，国际市场疲弱依旧的糖市。国内糖市表现冷清。国内生息预期对于中国商品的通胀预期逐渐加大。糖价面临价格的重新定位，而与此同时，消费将有望有效得到刺激

　　总结：近强远弱格局不可忽视。

　　创元期货 张文

　　

　　金属市场，消费疲弱，令现货市场贴水现象明显，面对长假过后，国内生产的恢复，有望刺激近月合约走强；郑糖，国内糖市表现冷清。国内生息预期对于中国商品的通胀预期逐渐加大。糖价面临价格的重新定位，而与此同时，消费将有望有效得到刺激

　　铜—消费偏弱，价差缩小　　

　　

沪铜711合约与LME伦敦三月铜价格趋势图。（来源：创元期货） 点击此处查看全部财经新闻图片

　　本周铜市小幅收跌，呈现高位休整格局。伦敦铜价本周五收报于8080美金/吨，当前一交易周收跌132.5美金。沪铜市场本周也略有收跌，周五以66610元报收,当周跌幅近1.71%。　　

　　

沪铜711合约与沪铜801合约价差走势图。（来源：创元期货） 点击此处查看全部财经新闻图片

　　截至10月12日，LME伦敦铜库报告138150吨，维持库存增大趋势。国内近期消费市场表现偏弱，现货表现贴水格局，买方观望气氛浓郁。

　　2007年9月12日，沪铜711合约与沪铜801合约价差维持于520元附近；10月12日，沪铜711

　　合约与沪铜801合约价差为-330元，近月合约渐弱明显。现货消费面的偏弱抑制买盘保值需求；与此同时，临近10月最后一个交易日，买盘筹码的持续迁仓令近月合约走弱的又一因素。

　　

国内外比值走势图。（来源：创元期货） 点击此处查看全部财经新闻图片

　　目前，国内外比值表现依然表现偏低。罢工等因素刺激国际铜价上扬，而国内的持续疲弱消费则在很大程度上拖累国内铜价。

　　沪铜比值目前正接近8.195附近低点，国内消费的逐渐回暖推动铜价成为有望令比值回升。

　　铝-升水减弱，近月合约走弱　　

　　

沪铝11合约与沪铝12合约价差图。（来源：创元期货） 点击此处查看全部财经新闻图片

　　日前，国内铝锭现货需求表现不佳。长假过后，虽生产的恢复，市场消费有望逐渐回暖，近阶段，价差的持续缩小，10月12日，沪铝11合约与沪铝12合约价差为60元，近期新低，配合市场消费的逐渐回暖，支撑近强远弱行情。

　　总结： 国内消费的疲弱，令现货市场贴水现象明显，面对长假过后，国内生产的恢复，有望刺激近月合约走强