中金公司推荐两只顶级蓝筹龙头股-和讯网

张裕A：业绩持续快速增长

　　投资评级：审慎推荐

　　评级机构：中金公司

　　公司去年年报显示，全年实现销售收入21.63亿元，同比增长20%，其中葡萄酒销售收入16.31亿元，同比增长21.7%，销售贡献率进一步上升至75.4%。公司葡萄酒销售毛利率同比提高1.9个百分点，从而带动整体毛利率同比提高1.7个百分点。公司四季度营销费用控制良好，使得全年营销费用率同比下降3.9个百分点，净利润因此大幅提高42.1%至4.44亿元。

　　中金公司认为，估计06年全年公司葡萄酒销量同比仅增长3.1%，但其中干酒销量同比大幅增长26.4%。辽宁与北京两处新酒庄的顺利投产以及原料采购价格的回落使得公司07、08两年利润率水平有望继续提高，而相应的营销费用率水平则可能因为吨酒价格的持续上升而有所回落，重申“审慎推荐”的投资评级。

　　中集集团：存在交易性机会

　　投资评级：审慎推荐

　　评级机构：中金公司

　　中集集团近期公布了其2006年的经营业绩，2006年公司实现主营业务收入331.68亿元、净利润27.72亿元，分别较上年同期增长7.13%和3.84%，净资产收益率24.29%。

　　中金公司认为，中集集团的06年业绩基本符合预期，随着中集集团股价的持续上涨，来自其“业务转型”的价值重估基本完成，以后的股价上涨有赖于经营业绩的持续增长。考虑到公司有明确的新业务拓展计划以及优秀的管理层，在未来3年，中集集团的业绩将稳定增长，维持中集A股“审慎推荐”，中集B股“推荐”的投资评级。

　　另外需要提醒投资者注意的是，由于中集集团1季度的经营性利润很可能会超过市场预期，因此中金公司认为在其1季度业绩公布前，存在交易性机会。
(庄睿弘)